金种子酒连亏四年，高管薪酬引近半中小股东反对

　　酒类小灵通

　　端午节前，金种子酒（600199）召开2024年度股东大会，尽管所有议案最终通过，但涉及高管薪酬的《关于公司2024年度董事薪酬的议案》、《关于公司2024年度监事薪酬的议案》，收到中小股东将近50%的反对票。

　　自2022年华润集团及管理班底入主金种子酒后，公司股价从最高32.87元/股跌至最低9.51元/股，市值蒸发约七成。在公司股价下挫、连续四年亏损的背景下，管理层薪酬却节节增高。

　　近半中小股东反对高管薪酬议案

　　在此次股东大会上，《2024年度董事薪酬议案》《2024年度监事薪酬议案》涉及重大事项，5%以下股东的表决情况和控股股东表决完全背离。

　　笔者发现，两项薪酬议案同意票数分别为580万票、579.8万票，比例只有53.2%、53.1%，刚好过半；而反对票分别为498万票、497万票，反对比例分别为45.6%及45.6%，弃权票占比1.2%及1.3%。

　　尽管中小股东反对意向强烈，但全部股东同意票数高达1.8亿票，同意比例97.3%，高比例通过，反对票被稀释到2.6%。

　　事实上， 公司持股5%以上的股东仅有控股股东安徽金种子集团有限公司（下称“金种子集团”）一家，持有1.8亿股占27.1%。大股东股权较为集中，小股东表决权被架空。

　　根据东方财富Choice统计，以前金种子酒的高管薪酬不算高。 在2021年公司高管年度薪酬总额仅有344万元，而2022年翻倍至659万元，2023年继续翻倍至1279万元。这一年总经理何秀侠薪酬增长210万元至305万元，此时何秀侠的年薪已经是前任张向阳的8.2倍了；副总经理何武勇薪酬增长101万元至182万元。

　　2024年，何秀侠薪酬降至199万元。

　　笔者统计A股白酒上市公司高管年度薪酬，发现金种子酒高管总年薪的1114万元甚至高于五粮液（600199）的928万元。而三年前的2021年还不足五粮液高管总年薪的三分之一。

　　中小投资者投反对票，也是因为高管薪酬同金种子酒的业绩不匹配。2024年，金种子酒9.3亿元的营收位列A股白酒股的倒数第三名，被曾经位于其后的天佑德酒（002646）反超。而高管年薪却在20家白酒企业中排名第10，总经理薪酬更是在2023年名列第三名，2024年稍降至第六名。

　　新管理团队三年经营，业绩反而下滑

　　金种子酒当前的管理层班底大多来自华润啤酒系统。2022年2月，华润集团入驻金种子酒。彼时阜阳投资发展集团有限公司将所持金种子集团49%的股权转让给华润战略投资有限公司。2022 年 7 月，华润集团推动金种子酒管理层重组。

　　出身华润啤酒的管理层团队空降金种子酒，华润雪花啤酒区域总经理何秀侠担任CEO，区域副总经理何武勇、杨云、刘辅弼担任副总经理，财务总监金昊亦是来自华润雪花啤酒区域财务经理及财务总监。6名非独立董事中有3位来自华润啤酒。

　　2024年，金种子酒来自华润的总经理和3位副总经理、财务总监年薪均达到100万以上水平。然而新股东进入并未让金种子酒业绩有丝毫起色。

　　2021-2024年，金种子酒归母利润合计亏损6.3亿元，2024年收入同比缩水37%至9.3亿元，达到2020年以来历史低点，归母净亏损从上年2207万进一步扩大至2.6亿元。

　　有投资者在问答平台提问，公司如何保障广大小股东利益的，具体内容方式？华润进入三年后，还是连续亏损，是否应该在公开招聘市场寻找更合适的业务管理人员呢？

　　金种子酒回应称，一直以来公司积极履行职责保障广大中小股东利益，公司高度重视销售业务的发展，并始终将人才作为推动业务增长的核心动力。为了确保销售团队具备强大的竞争力和卓越的市场开拓能力，我们始终在公开招聘市场积极寻找并引入优秀的业务管理人才。

　　在实质性业绩转折点尚未出现之前，金种子酒管理层高薪酬是否合理仍是一个中小投资者争议的焦点。

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责任编辑：李思阳